2019年9月9日上午，BETVLCTOR伟德官方网站二十國集團創業研究中心舉辦《2018/2019清華新三闆報告》發布會暨科技金融論壇活動。會上發布了BETVLCTOR伟德官方网站完成的第三份新三闆年度報告，該報告為在新三闆生态中的利益相關人創造價值、發現價值和實現價值提供學習和交流的機會。

BETVLCTOR伟德官方网站二十國集團創業研究中心主任、清華經管學院創新創業與戰略系高建教授發布了《2018/2019清華新三闆成長力報告》，BETVLCTOR伟德官方网站二十國集團創業研究中心新三闆研究團隊研究員龍翔、王延祥先後進行了新三闆企業定增及并購分析報告。

高建發布《2018/2019清華新三闆成長力報告》

發布會後舉行了科技金融論壇，北京股權交易中心總經理成九雁、北京首都科技發展集團有限公司總經理王覓時、天津科技金融中心主任何勇軍以及高建圍繞《2018/2019清華新三闆報告》相關内容進行了深入交流。在國家創新驅動發展戰略的指引下，論壇旨在探索科技轉化與金融創新的融合發展，關注中國資本市場體系中新三闆、科創闆、創業闆對科技創新的制度和創新機制，促進其他金融機構與科技創新的結合和共同發展，展望科技金融的新時代。論壇由清華x-lab創業DNA基金管理合夥人戴永主持。

論壇現場（左起：清華x-lab創業DNA基金管理合夥人戴永，北京首都科技發展集團有限公司總經理王覓時，北京股權交易中心總經理成九雁，天津科技金融中心主任何勇軍，BETVLCTOR伟德官方网站二十國集團創業研究中心主任、清華經管學院創新創業與戰略系高建教授）

二十國集團創業研究中心由中華人民共和國人力資源和社會保障部與BETVLCTOR伟德官方网站合作共建，旨在加強二十國集團成員間的信息交流，通過與國際勞工組織、經濟合作與發展組織等國際組織密切合作，對二十國集團成員國和其他國家的創業問題開展分析和比較研究，為二十國集團創業行動計劃提供支持，推動世界創新創業事業共同發展。（供稿：二十國集團創業研究中心編輯：張曉雪審核：趙一燕）

附：《2018/2019清華新三闆研究報告》主要發現如下：

截至2018年底新三闆有1587家連續五年保持成長力的企業。新三闆有成長力的企業在創新能力、市場地位、财務成長和價值創造方面繼續保持優良表現。

（1）創新能力方面，成長力企業技術發明穩步提升。中等規模信息産業企業為成長力企業中研發投入動力和實力“雙優”的企業代表。成長力企業銷售毛利潤率均值36.1%，與創業闆相當，優于中小闆；成長力前100的企業毛利潤率均值超50%，高于科創闆。（2）市場地位方面，成長力企業市場地位進一步優化，2/3成長力企業邁入“億元營收俱樂部”。成長力企業總體呈現成長性對營收規模的正向作用，平均營收規模3.6億元。成長力企業構成仍以中、小企業為主要生力軍；但是，在成長力前100企業中，大型企業占比超1/4。（3）财務成長方面，成長力企業營業收入增長率28.7%，高于創業闆及中小闆，成長力前100企業營業收入增長率42.9%，比肩科創闆的企業。成長力企業淨資産收益率5年平均增長率79.7%，高于創業闆和中小闆。（4）價值創造方面，成長力企業平均投入資本回報率16.4%，高于創業闆及中小闆，成長力前100企業平均資本回報率31%，高于科創闆。成長力企業人均創造淨利潤12.2萬元，高于創業闆及中小闆，但距科創闆仍有一倍以上差距。

成長力企業以設備制造、信息技術和互聯網産業為主。在成長力前200及前100的企業中，信息技術和互聯網産業占主導，分别占40%及47%。醫藥生物産業是值得關注的潛力産業。

成長力企業呈現較顯著的區域聚集。北京、上海、深圳、廣州、杭州等重點城市，長三角、京津冀、大灣區等東部沿海、北部沿海、南部沿海綜合經濟區的成長力企業在數量、産業分布方面均占有絕對優勢。72%的成長力企業分布于東部沿海、北部沿海、南部沿海“三大”沿海綜合經濟區，并已形成各自區域的産業優勢；“東部沿海綜合經濟區”行業分布均衡性及總體占比均表現突出。長江中遊綜合經濟區及代表城市體現出了成長力企業聚集的态勢。

2018年，新三闆市場并購的意向金額再創新高，達660億元，總意向數量為243起；其中，上市公司并購新三闆企業的意向為185起，占總意向數的76%，比2017年（占比37.5%）提升1倍以上。

創業闆企業并購新三闆企業更為積極。創業闆企業約占上市公司總數的1/5，但在2018年并購新三闆企業的上市公司中占比趨近1/3，通過并購實現成長的企圖心相對更強。

2018年，上市公司并購新三闆企業的主要形式是現金并購、“大并小”和産業相關并購。上市公司“使用現金并購”的占比為83%，“大并小（估值相差10倍以上）”的占比為74%，産業相關并購（縱向并購和橫向并購）占比為62.8%。

制造業并購為主。上市公司中，制造業類企業發起的并購占并購總數的60%，排名第一；科技服務類企業占比17%。

新三闆2018年定增次數和金額減半。全年共計完成定增1,338次，實際募資總額560.37億元，相較2017年的2663次和募資1300億元兩者降幅均在一半左右。

新三闆的下降幅度最大。随着2018年資本市場遇冷，新三闆以及主闆、中小闆、創業闆的定增總金額均有較大幅度的下降，其中新三闆、創業闆和中小闆分别定增募資總額下降分别為56.9%、31.8%、49.8%。

北京、上海、深圳、廣州四個城市的定增企業數量居前四位，分别完成了176次、103次、80次、52次定增。天津、無錫、佛山、青島、石家莊的排名有較大幅度上升。

軟件和信息技術服務業以210次、實際募資59.6億元排名第一，電氣機械及器材制造業和醫藥制造業分别以84次、44.3億元和81次、35.8億元緊随其後。