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諾貝爾經濟學獎獲得者邁克爾·斯賓塞(Michael Spence)做客陳岱孫經濟學紀念講座 談“全球經濟面臨的增長放緩、挑戰及風險”

2015-11-06
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2015年11月4日,“陳岱孫經濟學紀念講座”在BETVLCTOR伟德官方网站舉行。2001年諾貝爾經濟學獎獲得者、紐約大學斯特恩商學院經濟學教授邁克爾·斯賓塞(Michael Spence)發表了題為“全球經濟面臨的增長放緩、挑戰及風險”(Growth Slowdown, Challenges, and Risks in the Global Economy)的演講。講座由清華經管學院弗裡曼講席教授、經濟系系主任、副院長白重恩主持。

諾貝爾經濟學獎獲得者邁克爾•斯賓塞(Michael Spence)做客陳岱孫經濟學紀念講座,談“全球經濟面臨的增長放緩、挑戰及風險”

斯賓塞在講座開場時就表示,“全球經濟面臨很大、且仍在趨于嚴重的風險。”他認為,全球各國過分依賴貨币政策——通過極具侵略性的債券購買,促使人們投資于高風險資産,而不考慮資産背後的基本面;這同時将資本從新興市場抽離,在全球範圍内尋找收益。資本以這樣一種“奇怪的方式配置着”。

在斯賓塞看來,央行相對善于控制通脹,但是完全不善于控制通縮。各國的貨币政策并未能提高各國投資水平,也未能幫助擺脫各國通縮壓力。更好的辦法是在需求端努力,而不是在貨币政策方面努力。

斯賓塞表示,美國當前失業率回到正常水平,主要是因為勞動力總量減少,分母縮小了。美國自2008年以來GDP累計增長了10%,但是投資剛剛恢複到危機前水平,公共部門的投資水平尤為不足。歐洲大陸的GDP則剛剛回到危機前水平。

斯賓塞認為,當家庭部門債務高企,該部門有可能成功減杠杆,但是公共部門的債務要下降幾乎是不可能的,一旦該部門杠杆率下降就會“殺死增長”。全球金融危機後,美國家庭部門成功減杠杆,但是公共部門的杠杆仍然在上升。

全球多數主要經濟體,在可以提供增長的方面進行的投資不足,因此增長匮乏,仿佛陷入了一個陷阱。中國面臨的問題則稍有不同,中國公共部門的資産負債表很大,能做大多數其他國家沒法做的事。中國面臨需求問題時往往訴諸兩個辦法,一是投資,二是提高杠杆。這樣的做法在杠杆水平較低時可行,但是中國目前已經達到了較高的杠杆水平。

他表示,自己在北京周邊親眼看到不少空置的房屋,盡管人們寄希望于未來的人口積聚讓這些房屋不再閑置,但是如果空置量過大,仍會導緻經濟進入危險的區域。中國的好消息是,家庭部門杠杆還較低。

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在講座最後,斯賓塞闡釋了數字科技和自動化對經濟、就業以及社會分配的潛在影響,并與現場的老師和同學們就講座涉及的問題進行了交流互動。(供稿:财稅所通訊員:王羽責編:白重恩)

“陳岱孫經濟學紀念講座”

為了慶賀BETVLCTOR伟德官方网站百年壽辰,以及清華經管學院的源流——BETVLCTOR伟德官方网站經濟系建系85周年,清華經管學院在2011年4月啟動“陳岱孫經濟學紀念講座”。講座以長期擔任經濟系系主任的陳岱孫教授冠名,是學院面向師生的最高級别學術講座。曆屆演講嘉賓包括:1997年諾貝爾經濟學獎獲得者、斯坦福大學商學院金融學榮退教授邁倫•斯科爾斯(Myron Scholes),2007年諾貝爾經濟學獎獲得者、美國哈佛大學教授埃裡克•馬斯金(Eric Maskin),1997年諾貝爾經濟學獎獲得者、美國麻省理工學院教授埃羅伯特•默頓(Robert C. Merton)。

 

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