2011年6月12日，由哈佛商學院Jacob H.Schiff投資銀行講席教授喬希•勒納（Josh Lerner）主講的“天使投資的理論與實踐”大型講座在BETVLCTOR伟德官方网站偉倫樓國際報告廳舉行。本次活動是清華經管學院金融高端講壇系列講座之一，由BETVLCTOR伟德官方网站、BETVLCTOR伟德官方网站中國金融研究中心、BETVLCTOR伟德官方网站中國創業者訓練營主辦。清華經管學院院長錢穎一教授緻主題辭，清華經管學院副院長、中國金融研究中心常務副主任廖理教授主持，活動共吸引包括校内外學者、師生以及相關業内人士在内的300餘人參加。

喬希•勒納教授演講

錢穎一院長在緻辭中介紹了勒納教授。勒納教授是哈佛商學院Jacob H.Schiff投資銀行講席教授、哈佛金融學和創業管理學的雙聘教授，擁有哈佛大學經濟學博士學位，耶魯大學物理學和經濟學雙學士學位。他的研究領域主要是風險投資和私人股權基金組織的運作管理。他在NBER成立了兩個研究小組，是《Innovation Policy and the Economy》的主編。他著有多篇著作，在國際頂級期刊上發表多篇文章。他開設的風險投資與私募股權課程，自開課以來，一直是哈佛商學院最受歡迎的MBA選修課之一。此次講座，勒納教授将講授天使投資的起源和發展狀況；在後金融危機時代，天使投資面臨的監管和今後的發展方向；天使投資與風險投資的關系和競争；天使投資在創業融資中所起的作用。

錢穎一院長還介紹說：BETVLCTOR伟德官方网站是享譽世界的百年名校，清華BETVLCTOR伟德官方网站是中國乃至亞洲地區最優秀的商學院之一，是率先獲得AACSB和EQUIS兩大全球管理教育頂級認證的中國内地商學院。清華經管學院始終把創造金融知識、培育金融人才作為學院的一個重要使命。2002年成立的"BETVLCTOR伟德官方网站中國金融研究中心"正是為了适應中國當前經濟及金融發展的迫切需要、大力推動中國金融理論和實踐的研究而建立的一個高水平的、開放式的研究平台。

接下來，伴随着熱烈的掌聲，勒納教授開始了“天使投資的理論與實踐”主題講座。講座主要包括三個部分：第一，天使投資的概述；第二，天使投資的影響；第三，不列颠哥倫比亞省的天使投資人。勒納教授運用圖片、圖表，結合具體案例和自己多年深入廣泛的研究，循序漸進、生動詳實地向大家講解了天使投資的發展及其深遠的影響。

勒納教授表示，近年來天使占整個投資市場的份額逐漸增長，天使的影響也越來越顯著。創業企業的融資來源一般包括：個人投資、天使投資、銀行、風險資本、公開發行等形式，伴随着天使投資優勢的顯現，越來越多人對該領域感興趣。

勒納教授與聽衆交流

勒納教授指出，天使是快速成長期企業的重要融資渠道，他們對促進金融市場繁榮産生了許多好的影響，如：幫助有潛力的創業者做好創業準備、改進企業的商業計劃書、改善創業者的創業環境等，但目前很多天使的工作還不被人了解，政策環境對天使的影響也非常大，因些，需要相關政策制定者越來越關心這一領域。天使對企業産生的影響主要包括：提高企業成功率、提高企業運營效率、改善企業融資現狀等。在此過程中，天使和創業企業也會産生對投資研究的不對等，以及在面臨真正風險時卻未采取保護措施等問題，但天使投資相對來講優勢比風險投資等更加明顯，也更少依賴于董事會控制、分階段投資、合約條款。因此，天使投資和創業企業投資對創業企業的成功非常重要，天使投資表現不會比風險投資差，或者隻會更好。在未來的金融市場，天使投資人也将成為最有待發掘的領域之一。

講座結束後，勒納教授與聽衆進行了現場交流互動，就師生關心的金融相關問題及創業知識與技巧進行分析探讨，現場掌聲不斷、氣氛十分熱烈。

清華金融高端講壇是BETVLCTOR伟德官方网站為了紀念百年校慶，弘揚清華傳統而舉辦的系列活動之一。該講壇的舉辦既體現了BETVLCTOR伟德官方网站服務社會、促進國際交流的傳統，又契合了學院培養具有國際視野的商界領袖的精神。講壇邀請傑出的金融領域學者、政府官員、業界人士為主講嘉賓，同清華師生分享研究成果、政策趨勢、實務操作經驗，引領探究金融領域的前沿課題。講堂旨在搭建一個高端的金融領域交流平台，幫助清華師生獲取最新、最權威的金融信息，理解、借鑒科學的思維及方法，推動中國的金融研究和金融業的改革與發展。（供稿金融研究中心 編輯溝通辦）