2012年11月21日晚，耶魯大學經濟系著名教授, 當代行為金融學的主要創始人羅伯特·希勒 （Robert Schiller）做客“清華金融高端講壇”，和400餘名清華師生一起分享了希勒教授的新作“金融與良性社會：金融危機的經驗教訓”。清華經管學院副院長郦金梁教授緻歡迎辭并主持了活動。

希勒教授的講座主要包括三部分：一是金融的本質，主要是圍繞金融危機産生的一系列争論；二是近兩年來一些新出現的金融創新：三是一些可能促進良性社會發展的激進金融創新。

希勒教授解析金融危機的經驗教訓

希勒教授提到房地産和股市的泡沫，2007年的美國次貸危機，以及2009年的歐洲主權債務危機引起了公衆強烈的不滿，這種不滿體現為從根本上對金融的否認。希勒教授總結了金融危機的主要幾點原因，分别為投機性泡沫，過度的杠杠化，以及金融系統的不穩定性。希勒教授還梳理了金融的演變進程，從公元前7世紀首次出現的貨币到二十世紀的慈善性支出扣除，家庭基金會以及捐贈人指導性基金。

郦金梁向希勒贈送紀念品

希勒教授介紹了近兩年的一些金融創新，其中包括福利企業（The Benefit Corporation），這是一種既為社會服務又為股東負責的新型公司；社會效應債券（Social Impact Bond）,它讓手頭拮據的地方政府能夠聯手私人投資者，而不需要納稅人承擔啟動資金,被稱為基于績效給付的債券，注重社會收效；群衆集資（Crowdfunding），社會創業家可以通過網絡集資平台，進行小額集資，從而達成創業的夢想；希臘GDP式 權證（Greek GDP Warrants），是一種與希臘國内生産總值(GDP)增長挂鈎的債券。

最後，希勒教授還提出了幾個非常有趣的金融創新想法，第一個是非盈利參與企業（Participation Nonprofit），一種通過向投資者募資來建造新學校或醫院的公司形式，第二是持續發展抵押貸款（Continuous Workout Mortgages），一種在房價下跌時可以自動降低還貸金額的抵押貸款；第三種是政府向國際投資者出售GDP形式的股份，這是一種更透明的希臘GDP式權證；第四種是生存保險，根據職業風險程度提供失業保險；第五章是不平等指數，使用稅收體系和經濟不平等之間關系的指數來保證下一财政年的經濟不平等性不會超過一定的指标。

“清華金融高端講壇”邀請海内外傑出的金融領域的學者、政府官員、業界人士為主講嘉賓，與清華師生共同分享最新、最權威的金融信息與經濟話題，通過理解和借鑒他們科學的思維及方法，推動金融研究，促進學科發展，培養優秀人才。 （供稿 金融研究中心 編輯 溝通辦）